Рентабельность всего капитала формула

Рентабельность совокупного капитала — формула расчета по балансу, а также отчету о финрезультатах будет рассмотрена нами в статье. Она отражает эффективность инвестиций фирмы в активы за счет внешних и внутренних источников финансирования. Изучим то, как вычисляется данная рентабельность.

Что собой представляет рентабельность совокупного капитала

Под рентабельностью совокупного капитала понимается финансовый показатель, отражающий то, насколько прибыльными для предприятия являются вложения в его активы. При этом данные вложения формируются за счет совокупного капитала — как собственного, так и заемного. Именно этим обусловлено наименование рассматриваемого показателя как «рентабельность совокупного капитала».

Чтобы рассчитать рентабельность совокупного капитала, нужно использовать формулу:

РСК = Ф2300 / БСР1600,

где: РСК — рентабельность совокупного капитала;

Ф2300 — строка 2300 отчета о финрезультатах (прибыль до налогообложения).

Показатель БСР1600 определяется как:

БСР1600 = (Б1600 (НП) + Б1600 (КП)) / 2,

где: Б1600 (НП) — показатель в строке 1600 баланса (все активы) в начале периода;

Б1600 (КП) — показатель в строке 1600 в конце периода.

Рентабельность совокупного капитала очень похожа на такой показатель, как рентабельность активов.

Изучим его особенности.

Рентабельность активов: отличие от РСК

Рентабельность активов рассчитывается по формуле:

РА = Ф2400 / БСР1600,

где: РА — рентабельность активов;

Ф2400 — значение в строке 2400 отчета о финрезультатах (чистая прибыль).

Таким образом, принципиальная разница между показателями РСК и РА заключается в том, что в числителе формулы РСК присутствует значение, отражающее прибыль до налогообложения, а в числителе формулы РА — чистая прибыль.

В чем же разница между указанными видами прибыли?

Фактически она минимальна. Чистая прибыль — это прибыль до налогообложения, уменьшенная собственно на налоги, величина которых определяется применяемой схемой налогообложения. Например:

• при ОСН это 20% от прибыли;
• при УСН — 6% от выручки или 15% от прибыли;
• при ЕНВД — определяемая по сложной формуле фиксированная сумма.

Таким образом, показатель РСК практически всегда больше, чем РА, при анализе результатов хозяйственной деятельности предприятия за один и тот же отчетный период. Если, к примеру, при рассмотрении РСК и РА на 2 предприятиях одного холдинга окажется, что показатель РА на первом выше, чем РСК на втором, это может свидетельствовать о существенно более эффективной схеме управления на первом предприятии и, как следствие, стать фактором для принятия собственниками различных организационных решений по руководству вторым предприятием.

Каким образом может интерпретироваться величина показателя РСК в чистом виде?

Рентабельность совокупного капитала: оптимальная величина

В ряде случаев данная величина может оцениваться при сопоставлении с нормативной — установленной локальными актами для конкретного предприятия или сформировавшейся на уровне отрасли и принятой в качестве нормативной.

При оценке результатов хозяйственной деятельности предприятия может анализироваться и динамика рентабельности совокупного капитала. Ее рост будет приветствоваться заинтересованными в росте бизнеса лицами. Уменьшение (до уровня ниже приемлемых значений) может стать фактором для принятия данными лицами решений о корректировке подходов к управлению бизнесом, направленной, в частности, на стимулирование прибыли, формирующей показатель Ф2300.

Оценка результатов хозяйственной деятельности по показателю РСК, как правило, дополняется оценкой исходя из другого важного показателя — рентабельности собственного капитала, который определяется по формуле:

РСоК = Ф2400 / Б1300,

где: РСоК — рентабельность собственного капитала;

Ф2400 — показатель в строке 2400 отчета о финрезультатах (чистая прибыль);

Б1300 — показатель в строке 1300 баланса (общий объем собственного капитала).

В случае если показатель РСК приближается к величине РСоК, это может говорить о том, что предприятию удается эффективно формировать активы без привлечения внешнего заемного капитала. Это может быть положительно оценено собственниками бизнеса.

Итоги

Рентабельность совокупного капитала отражает прибыльность вложений, сформированных за счет всех источников, в активы фирмы. Исчисляется по данным бухгалтерского баланса и отчета о финрезультатах компании.

Ознакомиться с иными формулами расчета рентабельности в бизнесе вы можете в статьях:

• «Определяем рентабельность собственного капитала (формула)»;
• «Как рассчитать рентабельность продукции?».

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Полный и бесплатный доступ к системе на 2 дня.

где Кус — средняя величина акционерного (уставного) капитала, р.

3. Рентабельность инвестиционного (перманентного) капитала:

где Кик — средняя величина инвестиционного капитала, р.

Этот показатель характеризует эффективность использования капитала, вложенного на длительный срок. Величину инвестиционного капитала определяют по данным бухгалтерского баланса как сумму собственных средств и долгосрочных пассивов.

4. Рентабельность активов:

где БСР — средняя величина активов, р.

Этот показатель отражает эффективность использования имущества предприятия.

5. Рентабельность оборотных активов

где Аобор СР — средняя величина оборотных активов, р.

Средняя величина капитала, активов определяется по данным бухгалтерского баланса как средняя арифметическая величина итогов на начало и конец периода.

Оценка рентабельности продукции, выпускаемой предприятием, может производиться с помощью показателей рентабельности продукции и рентабельности продаж.

1. Рентабельность продукции определяется как:

где Прп — прибыль от продаж продукции, р.,

РП – выручка от продаж — объем продаж в отпускных ценах (без НДС и иных косвенных налогов), р.,

Срп — полная себестоимость проданной продукции, р. Определяется суммированием затрат по строкам 2120, 2210 и 2220 «Отчета о финансовых результатах».

2. Показатель рентабельности продаж:

rПР= Прп / РП = (РП — Срп)/ РП, (6.11)

Результаты расчетов отражаются в таблице 9.

Таблица 9. Расчет показателей рентабельности по данным бухгалтерской отчетности

Показатели	За прошлый год	За отчетный год
1. Рентабельность собственного капитала
2. Рентабельность акционерного капитала
3. Рентабельность перманентного капитала
4. Рентабельность активов
5. Рентабельность оборотных активов
6. Рентабельность продаж

Факторный анализ этих показателей в процессе финансового анализа осуществляется на основе «Отчета о финансовых результатах».

Для факторного анализа может использоваться метод цепных подстановок. При этом выручка от продаж продукции будет количественным показателем, а себестоимость — качественным. Тогда прирост рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным будет определяться как

DrС = Dr С С + DrРП С, (6.12)

где составляющая Dr С С характеризует влияние изменения себестоимости на динамику рентабельности продукции, а составляющая DrРП С — влияние изменения объема выручки от продаж. Они определяются соответственно:

Dr С С = РП1/Срп1 — РП1/Срп0 , (6.13)

DrРП С = РП1/Срп0 — РП0/Срп0 , (6.14)

Изменение рентабельности продаж под воздействием соответствующих факторов составит:

DrПР = DrСПРС + DrРППР, (6.15)

где составляющая DrСПРС характеризует влияние изменения себестоимости продукции на динамику рентабельности продаж, а составляющая DrРППР — влияние изменения объема выручки. Они определяются соответственно:

DrСПРс = Срп0/РП1 — Срп1/РП1, (6.16)

DrРППР = Срп0/РП0 — Срп0/РП1, (6.17)

Применяя метод цепных подстановок выполнить факторный анализ рентабельности продаж DrСПРС. При этом оценить:

а) влияние динамики себестоимости продаж товаров, продукции, работ, услуг:

DrСПР Р =( Ср0 — Ср1)/РП1, (6.18)

где Ср0, Ср1 — себестоимость продаж товаров, продукции, работ, услуг соответственно в базисном и отчетном периодах (строка 2120 формы 2), р.,

б) влияние динамики управленческих расходов:

где Су0 , Су1 — управленческие расходы соответственно в базисном и отчетном периодах (строка 2220 формы 2), р.,

в) влияние динамики коммерческих расходов:

где Ск0 , Ск1 — коммерческие расходы соответственно в базисном и отчетном периодах (строка 2210 формы 2), р.

Результаты анализа отразить в виде выводов.

АНАЛИЗ СЕБЕСТОИМОСТИ РЕАЛИЗОВАННОЙ ПРОДУКЦИИ И ЗАТРАТ НА ОДИН РУБЛЬ РЕАЛИЗОВАННОЙ ПРОДУКЦИИ

Цель анализа — оценка уровня и динамики себестоимости реализованной продукции.

Затраты на производство и реализацию продукции – затраты всех видов производственных ресурсов в стоимостном выражении на производство и реализацию продукции. Расходы предприятия – затраты на производство и реализацию продукции, которые включаются в себестоимость реализованной продукции и влияют на определение налогооблагаемой прибыли предприятия, а часть затрат, которые не включаются в себестоимость реализованной продукции, капитализируются в активах в идее остатков незавершенного производства и готовой продукции.

В финансовой отчетности себестоимость реализованной продукции представлена в двух аспектах:

· бухгалтерском (по отчету о финансовых результатах). Определяется полная себестоимость реализованной продукции. Для этого суммируются себестоимость продаж, коммерческие и управленческие расходы. Полная себестоимость реализованной продукции – важный показатель, характеризующий полную сумму затрат предприятия, связанных с реализацией продукции. Этот показатель также используется в формулах других важных показателей финансово-экономического состояния предприятия:

СПОЛН = СКОМ + СУПР + СПР, (7.1)

· управленческом (по элементам затрат):

СПОЛН = Материальные затраты + Отчисления на соц. страх + Амортизация + Прочие (7.2)

Себестоимость реализованной продукции представлена по элементам затрат в приложении к бухгалтерскому балансу (годовому).

При анализе себестоимости реализованной продукции определяются следующие показатели:

ΔСПОЛН = СПОЛН1 – СПОЛН.0 (7.2)

1.Расчет абсолютного отклонения себестоимости реализованной продукции:

ΔСПОЛН = СПОЛН1 – СПОЛН0

Эти данные говорят о том, что себестоимость реализованной продукции возросла значительно, – практически в два раза – что должно послужить причиной более подробного анализа.

o индекс изменения себестоимости:

IС рп = * 100%. (7.3)

Расчет индекса изменения себестоимости реализованной продукции:

IС рп = СПОЛН1 / СПОЛН0

Для оценки состава и структуры полной себестоимости реализованной продукции определяются удельные веса ее составляющих:

1. Расчет удельного веса производственной себестоимости:

Удельный вес0 Спр = СПР0 / СПОЛН0

Удельный вес1 Спр = СПР1 / СПОЛН1

2. Расчет удельного веса управленческих расходов в структуре себестоимости реализованной продукции:

Удельный вес0 Супр = СуПР0 / СПОЛН0

Удельный вес1 Супр = СуПР1 / СПОЛН1

3. Расчет удельного веса коммерческих расходов в структуре себестоимости реализованной продукции:

Удельный вес0 Ском = СуПР0 / СПОЛН0

Удельный вес1 Ском = СуПР1 / СПОЛН1

Для производственных предприятий высокий удельный вес себестоимости продаж и низкий – коммерческих и управленческих расходов. Следует отметить, что иногда предприятие не отражает в «Отчете о финансовых результатах» величину своих коммерческих и управленческих расходов. В этом случае они включаются в состав себестоимости продаж. В аналитическом заключении рекомендуется указать на то, что предприятие не раскрывает структуру полной себестоимости реализованной продукции. Отчет рассматриваемого предприятия не содержит суммы коммерческих расходов, что может насторожить сторонних аналитиков.

Далее необходимо определить затраты на рубль реализованной продукции. Показатель затрат на рубль реализованной продукции используется для оценки эффективности производства и реализации продукции. Этот показатель является аналогом рентабельности продукции и рентабельности продаж. При анализе затрат на рубль продукции решаются следующие задачи:

· определение собственно уровня затрат на рубль реализованной продукции. Фактический уровень затрат на рубль реализованной продукции рассчитывается на основе «Отчета о финансовых результатах» как отношение полной себестоимости реализованной продукции к выручке:

ЗРП = руб./руб.; (7.4)

· определение абсолютного отклонения затрат на рубль реализованной продукции:

Δ ЗРП = ЗРП1 — ЗРП0

· проведение факторного анализа на основе метода цепных подстановок. К факторам, определяющим уровень этого показателя, относятся себестоимость продукции, выручки от продаж, структура продукции. Влияние изменения себестоимости и выручки от продаж можно проводить на основе следующих расчетных моделей:

1. Расчет влияния динамики объема продаж на величину затрат на объем реализованной продукции:

ΔЗРП Впрод = —

2. Расчет влияния динамики полной себестоимости на величину затрат на объем реализованной продукции:

ΔЗРП Сполн = —

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основе проведенного анализа студент должен сделать основные выводы, отражающие финансовое состояние предприятия и его динамику. Особенное внимание необходимо уделить следующим вопросам:

— изменение стоимости и структуры имущества предприятия: значительное изменение доли определенных видов активов и их влияние на финансово-экономическую устойчивость предприятия;

— изменение структуры источников финансирования имущества: значительное изменение доли собственного и заемного капитала, изменение структуры заемных источников, изменение состава и структуры текущей задолженности;

— динамика показателей финансово-экономической устойчивости предприятия: изменение собственных оборотных средств и их оценка, соотношение чистых активов и уставного капитала;

— оценка платежеспособности предприятия на основе сравнения ликвидности оборотных активов и срочности погашения текущих обязательств;

— изменение абсолютных и относительных показателей финансовых результатов предприятия: на основе динамики показателей прибыли и рентабельности необходимо сделать аналитические выводы о структуре конечного финансового результата (чистой прибыли), сравнении всех показателей прибыли, сравнении показателей рентабельности предприятия и продукции. Особое внимание необходимо уделить анализу причин убыточности предприятия и выявить виды деятельности, которые определяют эти убытки (основная деятельность, прочая деятельность, образование отложенных налоговых активов и обязательств) и т.д.

Итогом работы должны стать рекомендации и мероприятия по устранению «больных мест» финансового оборота и повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
Приложение 1.

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя	Код	На начало прошлого года	На начало отчетного года	На конец отчетного года
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Результаты исследований и разработок	1120
в том числе: Авансы выданные
Нематериальные поисковые активы	1130
Материальные поисковые активы	1140
Основные средства	1150
в том числе:
Незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные ценности	1160
Финансовые вложения	1170
в том числе: Доли в УК
Акции
Займы
Отложенные налоговые активы	1180
Прочие внеоборотные активы	1190
Итого по разделу I	1100
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
в том числе: Материалы
Товары на складах
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220
Дебиторская задолженность	1230
в том числе: Покупатели и заказчики
Авансы выданные
Беспроцентные займы
Прочие
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1240
в том числе: Краткосрочные займы
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250
Прочие оборотные активы	1260
Итого по разделу II	1200
БАЛАНС	1600

Наименование показателя	Код
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)
Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320
Переоценка внеоборотных активов	1340
Добавочный капитал (без переоценки)	1350
Резервный капитал	1360
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370
Итого по разделу III	1300
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
Отложенные налоговые обязательства	1420
Оценочные обязательства	1430
Прочие обязательства	1450
Итого по разделу IV	1400
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
Кредиторская задолженность	1520
в том числе:
Поставщики и подрядчики
Задолженность перед персоналом
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами
Задолженность по налогам и сборам
Авансы полученные
Прочие кредиторы
Доходы будущих периодов	1530
Оценочные обязательства	1540
Прочие обязательства	1550
Итого по разделу V	1500
БАЛАНС	1700

					Приложение 2.
ОТЧЕТ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ
Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя	Код	За прошлый год	За отчетный год
Выручка	2110
Себестоимость продаж	2120
Валовая прибыль (убыток)	2100
Коммерческие расходы	2210
Управленческие расходы	2220
Прибыль (убыток) от продаж	2200
Доходы от участия в других организациях	2310
Проценты к получению	2320
Проценты к уплате	2330
Прочие доходы	2340
Прочие расходы	2350
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300
Текущий налог на прибыль	2410
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	2421
Изменение отложенных налоговых обязательств	2430
Изменение отложенных налоговых активов	2450
Прочее	2460
Чистая прибыль (убыток)	2400
СПРАВОЧНО
Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода
Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода	2520
Совокупный финансовый результат периода	2500
Базовая прибыль (убыток) на акцию	2900
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	2910

Понятие совокупного капитала

Определение 1

Совокупный капитал – это сумма всех видов источников формирования капитала.

Оценка совокупного капитала включает затраты на привлечение как собственного, так и заемного капитала.

Замечание 1

К оценке совокупного капитала могут применяться различные подходы, однако наиболее распространенной практикой является определение его средневзвешенной оценки.

Методика средневзвешенной оценки совокупного капитала

Организации привлекают капитал в различных формах для финансирования всевозможных инвестиционных проектов и потребностей (например, развития инфраструктуры производства, пополнения производственных запасов). Вне зависимости от количества инвестиционных проектов и источников их финансирования структуру источников финансирования проектов необходимо поддерживать в неизменном состоянии. С этой целью при расчете прогнозных показателей инвестиционных проектов используются не отдельные оценки составляющих капитала, а средневзвешенная оценка совокупного капитала с заданной структурой.

Готовые работы на аналогичную тему

• Курсовая работа Оценка совокупного капитала 410 руб.
• Реферат Оценка совокупного капитала 280 руб.
• Контрольная работа Оценка совокупного капитала 200 руб.

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту Узнать стоимость

При этом стоимость каждого источника финансирования представляет собой полную доходность определенных финансовых инструментов, стоимость совокупного капитала определяется как средняя арифметическая взвешенная, характеризующая среднюю доходность совокупного капитала.

Формула средневзвешенной оценки совокупного капитала имеет следующий вид:

$WACC = Сск · Уск + Са · Уа + Сзк · Узк$, где:

Порядок расчета средневзвешенной оценки совокупного капитала проиллюстрирован конкретным примером.

Пример 1

Допустим, для финансирования нужд организации привлекаются следующие источники капитала:

• собственный капитал в размере $100$ тыс. рублей;
• акции на сумму $50$ тыс. рублей;
• заемный капитал в размере $200$ тыс. рублей.

Стоимость отдельных видов капитала составляет:

• собственного капитала – $20$%;
• акций – $12$%;
• заемного капитала – $21$%.

Расчет выполняется следующим образом:

Определяется общая сумма капитала:

$К = 100 + 50 + 200 = 350$ тыс.рублей.

Определяется удельный вес отдельных видов капитала:

собственного капитала: $Уск = 100 / 350 = 0,29;$

акций: $Уа = 50 / 350 = 0,14;$

заемного капитала: $Узк = 200 /350 = 0,57.$

Выполняется расчет средневзвешенной оценки совокупного капитала:

$WACC = 20 · 0,29 + 12 · 0,14 + 21 · 0,57 = 19,45$%

Недостатки средневзвешенной оценки совокупного капитала

Замечание 2

Модель средневзвешенной оценки совокупного капитала является достаточно простой и понятной, однако на практике ее применение сталкивается с рядом проблем, требующих проведения дополнительных расчетов.

К числу основных проблем применения средневзвешенной оценки совокупного капитала можно отнести следующие.

Неоднородная структура собственного капитала. Фактический собственный капитал можно представить как двухкомпонентную совокупность капитала, сформированного в первую очередь за счет продажи акций организации и во вторую очередь за счет нераспределенной прибыли. Как следствие, стоимость собственного капитала складывается из двух составляющих: стоимости акционерного капитала и стоимости нераспределенной прибыли, которые естественно не равны друг другу. В результате необходимо осуществлять расчет WACC отдельно для собственного капитала, состоящего из нераспределенной прибыли, и собственного акционерного капитала. В силу того, что нераспределенная прибыль представляет собой более дешевый источник финансирования, расчет WACC выполняется сначала для собственного капитала, состоящего из нераспределенной прибыли, а затем для собственного акционерного капитала;

Увеличение стоимости отдельных видов источников финансирования в связи с ростом их абсолютной величины. Капитала как фактор производства представляет собой ограниченный вид ресурса, что обусловливает рост его стоимости при увеличении потребности в нем. Такая тенденция применима к любому виду источников финансирования, собственному или заемному капиталу, привилегированным акциям и прочему. Таким образом, средневзвешенная оценка совокупного капитала растет не только в результате замены использования нераспределенной прибыли эмиссией обыкновенных акций, но и за счет удорожания других отдельных составляющих капитала, обусловленного увеличением потребности в данном виде капитала;

Проблема определения веса отдельных составляющих источников капитала. Оценка структуры капитала может осуществляться одним из трех основных методов:

• первоначальным, используемым в том случае, когда организация намеривается поддерживать существующую структуру капитала;
• целевым, применяемым тогда, когда организация намерена достичь определенной (целевой) структуры капитала;
• маржинальным, используемым в том случае, когда организация намерена направить все средства на финансирование определенного проекта;

Разнообразие подходов к порядку определения фактической величины капитала. При осуществлении оценки капитала дискуссионным вопросом является применение в качестве основы балансовой или рыночной оценки. Теоретически более обоснованным является применение рыночной оценки, поскольку именно она демонстрирует реальную стоимость, однако существуют мнение и в поддержку балансовой стоимости;

Обязательность учета стоимости амортизации. Амортизационные отчисления представляют собой наиважнейший источник капитала, что очевидным образом свидетельствует о наличии и у него определенной стоимости. Стоимость амортизационных отчислений определяются как средние издержки на капитал, то есть WACC, но только в том случае, если собственный капитал представлен только нераспределенной прибылью.

Зачем рассчитывать рентабельность

Рентабельность — это экономический показатель, который показывает, насколько эффективно используются ресурсы: сырье, кадры, деньги и другие материальные и нематериальные активы. Можно рассчитать рентабельность отдельного актива, а можно — всей компании сразу.

Рентабельность рассчитывают, чтобы спрогнозировать прибыль, сравнить компанию с конкурентами или предсказать доходность инвестиций. Еще рентабельность предприятия оценивают, если собрались его продавать: компания, которая приносит больше прибыли и при этом тратит меньше ресурсов, стоит дороже.

Как рассчитывается рентабельность

Существует коэффициент рентабельности — он показывает, насколько эффективно используются ресурсы. Этот коэффициент — это отношение прибыли к ресурсам, которые вложили, чтобы ее получить. Коэффициент может выражаться в конкретной величине прибыли, полученной на единицу вложенного ресурса, а может — в процентах.

Например, компания производит сметану. 1 литр молока стоит 5 рублей, а 1 литр сметаны — 80 рублей. Из 10 литров молока получается 1 литр сметаны. Из 1 литра молока можно сделать 100 миллилитров сметаны, которые будут стоить 8 рублей. Соответственно, прибыль с 1 литра молока — 3 рубля ( 8 Р − 5 Р ).

Чтобы посчитать рентабельность ресурса «Молоко», делим прибыль на стоимость ресурса: 3 / 5 = 0,6 , или 60%.

А другая компания производит мороженое. 1 килограмм мороженого стоит 200 рублей. Для его производства надо 20 литров молока по той же цене — 5 рублей за литр. Из 1 литра молока получится 50 граммов мороженого, которые будут стоить 10 рублей. Прибыль с 1 литра молока — 5 рублей ( 10 Р − 5 Р ).

Рентабельность ресурса «Молоко» при производстве мороженого: 5 / 5 = 1 , или 100%.

Вывод: отдача от ресурсов при производстве мороженого выше, чем при производстве сметаны, — 100% > 60%.

Коэффициент рентабельности может выражаться также в количестве затраченных ресурсов, которые понадобились, чтобы получить фиксированную сумму прибыли. Например, чтобы получить 1 рубль прибыли в случае со сметаной, надо потратить 330 миллилитров молока. А в случае с мороженым — 200 миллилитров.

Виды показателей рентабельности

Чтобы оценить эффективность работы компании, используют несколько показателей рентабельности. Каждый из них рассчитывается как отношение чистой прибыли к какой-то величине:

1. К активам — рентабельность активов (ROA).
2. К выручке — рентабельность продаж (ROS).
3. К основным средствам — рентабельность основных средств (ROFA).
4. К вложенным деньгам — рентабельность инвестиций (ROI).
5. К собственному капиталу — рентабельность собственного капитала (ROE).

Проще говоря, показатель рентабельности — это прибыль, которую делят на тот показатель, рентабельность которого хотят узнать.

Порог рентабельности

Порог рентабельности — это минимальная прибыль, которая покрывает затраты. Например, вложения, если речь идет об инвестициях, или себестоимость — если о производстве продукции. Когда говорят о пороге рентабельности, чаще всего используют термин «точка безубыточности».

Рентабельность активов (ROA)

Показатель ROA рассчитывают, чтобы понять, насколько эффективно используются активы компании — здания, оборудование, сырье, деньги — и какую в итоге они приносят прибыль. Если рентабельность активов ниже нуля, значит, предприятие работает в убыток. Чем выше ROA, тем эффективнее организация использует свои ресурсы.

Как рассчитать рентабельность активов. Это отношение чистой прибыли за определенный период к стоимости активов.

ROA = П / ЦА × 100%,

П — прибыль за период работы;

ЦА — средняя цена активов, которые находились на балансе в это же время.

Рентабельность продаж (ROS)

Рентабельность продаж показывает долю чистой прибыли в общей выручке предприятия. При расчете коэффициента вместо чистой прибыли также может использоваться валовая прибыль или прибыль до уплаты налогов и процентов по кредитам. Называться такие показатели будут соответственно — коэффициент рентабельности продаж по валовой прибыли и коэффициент операционной рентабельности.

Как рассчитать рентабельность продаж. ROS рассчитывают как отношение прибыли к выручке.

Рентабельность основных производственных фондов (ROFA)

Основные производственные фонды — активы, которые организация использует для производства товаров или услуг и которые при этом не расходуются, а только изнашиваются. Например, здания, оборудование, электрические сети, автомобили и т. п. ROFA показывает доходность от использования основных средств, которые участвуют в производстве продукта или услуги.

Как рассчитать рентабельность основных производственных фондов. Это отношение чистой прибыли к стоимости основных средств.

ROFA = П / Цс × 100%,

П — чистая прибыль организации за нужный период;

Цс — стоимость основных средств компании.

Рентабельность оборотных активов (RCA)

Оборотные активы — это ресурсы, которые используются компанией для производства товаров и услуг, но которые, в отличие от основных фондов, полностью расходуются. К оборотным активам относят, например, деньги на счетах предприятия, сырье, готовую продукцию на складе и т. п. RCA показывает эффективность управления оборотными активами.

Как рассчитать рентабельность оборотных активов. Это отношение чистой прибыли к оборотным средствам.

RCA = П / Цо × 100%,

П — чистая прибыль за определенный период;

Цо — стоимость оборотных активов, которые использовали для производства товара или услуги за это же время.

Рентабельность капитала (ROE)

ROE показывает, с какой отдачей работают деньги, вложенные в компанию. Причем вложения — это только уставный или акционерный капитал. Чтобы рассчитать эффективность использования не только собственных, но и привлеченных средств, используют показатель рентабельности задействованного капитала — ROCE. Он дает понять, какой доход приносит компания. Рентабельность капитала сравнивают не только с аналогичными показателями других компаний, но и с другими видами инвестиций. Например, с процентами по банковским вкладам, чтобы понять, есть ли смысл инвестировать в бизнес.

Как рассчитать рентабельность капитала. Это отношение чистой прибыли к капиталу компании, включая резервы.

Рентабельность инвестиций (ROI)

Показатель рентабельности инвестиций — аналог рентабельности капитала, но его рассчитывают для любых видов вложений. Например, банковских вкладов, биржевых инструментов и т. д. ROI показывает доходность инвестиций.

Как рассчитать рентабельность инвестиций. ROI — это отношение дохода от инвестиций к их стоимости.

ROI = П / Ци × 100%,

Ци — цена инвестиций.

Рентабельность производства

Рентабельность производства — это отношение чистой прибыли к стоимости основных фондов и оборотных средств. Фактически рентабельность производства показывает эффективность работы всей компании. Многопрофильные предприятия рассчитывают рентабельность по каждому виду производства отдельно. Также можно вычислить рентабельность производства отдельного вида продукции или рентабельность работы конкретного участка производства, например цеха.

Как рассчитать рентабельность производства. Рентабельность производства рассчитывается по следующей формуле.

Rпр = П / (Цс + Цо) × 100%,

Цс — стоимость основных фондов компании;

Цо — стоимость оборотных активов с учетом амортизации и износа.

Рентабельность проекта

Рентабельность проекта, в отличие от рентабельности уже работающего производства, это попытка оценить, насколько эффективны инвестиции в новый бизнес. Рентабельность проекта — это отношение будущей прибыли ко всем затратам, которые понадобятся для запуска бизнеса. Этот показатель рассчитывают не только те, кто запускает дело, но и инвесторы — чтобы понять, имеет ли смысл вкладывать деньги в этот проект.

Рассчитать рентабельность проекта можно сразу по двум формулам.

Как отношение стоимости бизнеса к инвестициям в его запуск.

Сб — итоговая стоимость бизнеса;

Ци — объем вложений.

Как отношение чистой прибыли и амортизационных расходов к инвестициям в запуск.

П — чистая прибыль;

Как повысить рентабельность

Рентабельность — это отношение чистой прибыли к любому другому показателю: стоимости оборотных активов, основных фондов, капитала, инвестиций и т. д. Чтобы повысить рентабельность, необходимо либо увеличить значение числителя — прибыль, либо уменьшить знаменатель — стоимость активов, капитал, инвестиции и т. д.

Например, чтобы увеличить рентабельность продаж, можно повысить качество продукции или разработать эффективную маркетинговую стратегию — в результате вырастет спрос и, как следствие, прибыль. А можно снизить себестоимость продукции — тогда рентабельность увеличится при прежнем спросе.

Рентабельность собственного капитала (Return on equity)

Определение

Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE) – показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. В отличие от схожего показателя «рентабельность активов», данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.

Расчет (формула)

Рентабельность собственного капитала рассчитывается делением чистой прибыли (обычно, за год) на собственный капитал организации:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Собственный капитал

Для получения результата в виде процента, указанное отношение часто умножают на 100.

Более точный расчет подразумевает использование средней арифметической величины собственного капитала за тот период, за который берется чистая прибыль (как правило, за год) – к собственному капиталу на начало периода прибавляют собственный капитал на конец периода и делят на 2.

Чистая прибыль организации берется по данным «Отчета о прибылях и убытках», собственный капитал – по данным пассива Баланса.

Чтобы рассчитать показатель за период, отличный от года, но получить сопоставимые годовые данные, используют формулу:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль*(365/Кол-во дней в периоде)/((Собственный капитал на начало периода + Собственный капитал на конец периода)/2)

Особым подходом к расчету рентабельности собственного капитала является использование формулы Дюпона. Формула Дюпона разбивает показатель на три составляющие, или фактора, позволяющие глубже понять полученный результат:

Нормальное значение

По усредненным статистическим данным рентабельность собственного капитала составляем примерно 10-12% (в США и Великобритании). Для инфляционных экономик, таких как российская, показатель должен быть выше. Главным сравнительным критерием при анализе рентабельности собственного капитала выступает процент альтернативной доходности, которую мог бы получить собственник, вложив свои деньги в другой бизнес. Например, если банковский депозит может принести 10% годовых, а бизнес приносит лишь 5%, то может встать вопрос о целесообразности дальнейшего ведения такого бизнеса.

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Однако как видно из формулы Дюпона, высокое значение показателя может получиться из-за слишком высокого финансового рычага, т.е. большой доли заемного капитала и малой доли собственного, что негативно влияет на финансовую устойчивость организации. Это отражает главный закон бизнеса – больше прибыль, больше риск.

Расчет показателя рентабельности собственного капитала имеет смысл только в том случае, если у организации имеется собственный капитал (т.е. положительные чистые активы). В противном случае расчет дает отрицательное значение, малопригодное для анализа.

О рентабельности собственного капитала на английском языке читайте в статье «Return On Equity».

Определяем рентабельность собственного капитала (формула)

Рентабельность собственного капитала, как и другие показатели рентабельности, свидетельствует об эффективности бизнеса. Точнее о том, с какой отдачей работают деньги собственников, вложенные в капитал компании. Если говорить проще, рентабельность помогает понять, сколько копеек прибыли приносит компании каждый рубль ее собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала способна дать представление инвестору или своим специалистам, насколько успешно удается компании удерживать доходность капитала на должном уровне и тем самым определить степень привлекательности ее для инвесторов.

В системе показателей имеется схожий показатель — рентабельность активов (см. «Определяем рентабельность активов (формула по балансу)»). Однако в отличие от него рентабельность собственного капитала позволяет судить именно о работе чистого собственного капитала предприятия. В то время как в рентабельность активов могут вмешиваться и привлеченные средства, потраченные на приобретение имущества.

Так как же считается рентабельность?

Как найти коэффициент рентабельности собственного капитала

Рентабельность — это всегда отношение прибыли к тому объекту, отдачу от которого нужно оценить. В данном случае мы рассматриваем собственный капитал. Значит, на него и будем делить прибыль.

В финансовом анализе рентабельность собственного капитала принято обозначать с помощью коэффициента ROE (сокращение от английского return on equity). Используем это обозначение, и тогда формула расчета показателя может выглядеть так:

ROE = Пр / СК × 100,

где: ROE — искомая рентабельность;

Пр — чистая прибыль (показатель рентабельности собственного капитала считается только по чистой прибыли).

СК — собственный капитал. Чтобы расчет был более информативным, берется средний показатель СК. Самый простой способ его вычислить — сложить данные на начало и конец периода и разделить результат на 2.

Рентабельность собственного капитала — коэффициент, который носит относительный характер, он выражается, как правило, в процентах.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Иногда для расчета используют другую формулу — так называемую формулу Дюпона. Она имеет следующий вид:

ROE = (Пр / Выр) × (Выр / Акт) × (Акт / СК),

где: ROE — искомая рентабельность;

Пр — чистая прибыль;

СК — собственный капитал.

Это и есть факторный анализ рентабельности.

Рентабельность собственного капитала – формула по балансу

Этот показатель можно найти не только методом вычислений, но из отчетных документов. Так, есть простой ответ на вопрос, как найти собственный капитал по балансу.

Для определения рентабельности собственного капитала используются сведения, содержащиеся в строках баланса (форма 1) и в отчете о финансовых результатах (форма 2).

Формула по балансу будет выглядеть так:

ROE = строка 2400 формы 2 / строка 1300 формы 1 × 100.

Доходность или рентабельность собственного капитала – нормативное значение

Главным критерием, использующимся в оценке рентабельности собственного капитала, является сравнение этого показателя с рентабельностью вложений в другие направления бизнеса, например, в ценные бумаги других компаний.

Для оценки эффективности инвестиций широко используется нормативное значение ROE. Обычно инвесторы ориентируются на значения от 10 до 12%, которые характерны для бизнеса в развитых странах. Если инфляция в государстве велика, то соответственно растет и рентабельность капитала. Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение.

Если показатель уходит в «минус» — это уже тревожный сигнал и стимул для того, чтобы нарастить доходность собственного капитала. Но и значительное превышение над нормативным значением – тоже неблагоприятная ситуация, поскольку возрастают инвестиционные риски.

Рентабельность илидоходность собственного капитала важна для оценки эффективности работы предприятия. Для нахождения этого показателя используются несколько формул, данные для которых берутся из строк баланса и отчета о финансовых результатах.

Profitability Ratios (Показатели рентабельности)

Основным критерием оценки эффективности деятельности любой коммерческий организации являются показатели прибыли и рентабельности (profitability ratios). Дадее рассмотрим методику расчета указанных показателей.

Показатель рентабельности обыкновенного акционерного капитала (Return on Capital Employed, ROCE)

Коэффициент вычисляется как отношение чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к обыкновенному акционерному капиталу. Формула расчета показателя выглядит следующим образом:

ROCE = Earnings before interest and tax (EBIT) / Сapital employed

ROCE = (Чистая прибыль — Дивиденды по привилегированным акциям) / Средняя за год величина обыкновенного акционерного капитала

Среднегодовая величина активов рассчитывается на базе баланса предприятия как полусумма величины активов на начало и на конец года или как среднеарифметическое величин баланса на конец кварталов, входящих в отчетный год.

Показатель Return on capital employed используется финансистами как мера доходности, которую приносит компания на вложенный капитал. Обычно это необходимо для сравнения эффективности работы в различных видах бизнеса и для оценки того, генерирует ли компания достаточно прибыли, чтобы оправдать стоимость привлечения капитала.

Если предприятие не имеет привилегированных акций и не связано обязательствами по обязательной выплате дивидендов, то значение данного показателя эквивалентно Return on equity (ROE).

Рентабельность инвестированного капитала (Return on Invested Capital, ROIC)

Данный коэффициент рассчитывается как отношение чистой операционной прибыли компании к среднегодовой суммарного инвестированного капитала. Формула расчета показателя выглядит следующим образом:

ROIC = (Net operating profit — adjusted taxes) / Invested capital

ROIC = NOPLAT / Инвестированный капитал * 100%

где, NOPLAT — чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов.

Инвестированный капитал – капитал, инвестированный в основную деятельность компании. В качестве инвестированного капитала должен учитываться только капитал, вложенный в основную деятельность компании, так же, как и рассматриваемая прибыль является прибылью от основной деятельности. В общем виде, инвестированный капитал можно вычислить как сумму оборотных средств в основной деятельности, чистых основных средств и чистых прочих активов (за вычетом беспроцентных обязательств). Другой вариант расчета – инвестированными средствами считают сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств. Детали определения величины инвестированного капитала будут зависеть от особенностей ведения учета и структуры бизнеса.

Главное условие, которое должно быть при этом достигнуто, это то, что при анализе должен быть учтен тот и только тот капитал, который использован для получения прибыли, включенной в расчет. На практике часто прибегают к упрощенному подходу, при котором не выделяется основная деятельность компании, а анализ ведется по всем инвестициям и всем доходам. Погрешность этого допущения будет зависеть от того, какой будет величина не операционной прибыли компании в рассматриваемом периоде и насколько велики инвестиции в неосновную деятельность. Учитывая возможные допущения, формула ROIC может записываться и в других видах:

ROIC = ((Чистая прибыль + Проценты * (1 — Ставка налога)) / (Долгосрочные кредиты + Собственный капитал)) * 100%

ROIC = (EBIT * (1 — Ставка налога) / (Долгосрочные кредиты + Собственный капитал)) * 100%

Показатели величины инвестиций берутся по среднегодовому значению (определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам). Во всех случаях при расчете данного коэффициента предполагается использование данных из годовых отчетов о прибылях и убытках. Если при расчете используется квартальная или другая отчетность, то коэффициент должен быть умножен на число периодов отчетности в году.

Рентабельность суммарных активов (Return on Total Assets, ROTA)

Рентабельность суммарных активов (ROTA) рассчитывается, как правило, как отношение чистой прибыли к средней величине активов. Достоинства применения данного коэффициента понятны: максимизация ROTA заставляет менеджеров увеличивать выручку, снижать себестоимость и непроизводственные расходы (относимые на прибыль), уменьшать величину активов (за счет избавления от непроизводственных активов, снижения дебиторской и кредиторской задолженности). Рассчитывается по формуле:

ROTA = EBIT / Aктивы предприятия

где EBIT — прибыль за вычетом налогов и процентов (операционная прибыль).

Показатель ROTA похож на ROA лишь с тем отличием, что при вычислении ROTA используется операционная, а не чистая прибыль.

Один из незаметных на первый взгляд, но существенных недостатков ROTA – ухудшение этого показателя в результате привлечения заемного капитала. Кроме того, ориентация на этот показатель не способствует оптимизации структуры активов и не учитывает сезонную специфику конкретного виды деятельности.

Показатель ROTA особенно полезно применять в качестве дополнительного для сравнения оценки эффективности использования активов холдингов с разнообразным ассортиментом или вертикальной интеграцией. В таком случае можно оценить, приносят ли вложения в данный актив (станки, помещения, запасы сырья на складе) для производства определенной продукции нужную отдачу, и сформировать оптимальный набор активов для производства оптимального ассортимента.

Рентабельность валовой прибыли (Gross Margin Ratio, GPM)

Другое название этого коэффициента – Gross margin ratio. Демонстрирует долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия. Рассчитывается по формуле:

GPM = (Revenue — cost of goods sold) / Revenue

GPM = Валовая прибыль / Суммарная выручка

Расчет производится для различных периодов времени, при этом используются суммарные величины за период.

Рентабельность операционной прибыли (Operating Margin, ОPM)

Показатель демонстрирует долю операционной прибыли в объеме продаж. Рассчитывается по формуле:

OPM = Oперационная прибыль / Cуммарная выручка

Рентабельность чистой прибыли (Net Profit Margin, NPM)

Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж. Рассчитывается по формуле:

NPM = Чистая прибыль / Суммарная выручка

Коэффициенты, оценивающие рентабельность капитала, вложенного в предприятие. Расчет производится для годового периода с использованием среднего значения соответствующих статей активов и пассивов. Для расчета за период менее одного года, значение прибыли умножается на соответствующий коэффициент (12, 4, 2), и используется среднее за период значение оборотных активов. Для получения значений в процентах, также как и в предыдущих случаях, необходимо умножить значение коэффициента на 100%.

Рентабельность чистых активов (Return on Net Assets, RONA)

Рентабельность чистых активов демонстрирует отношение чистой прибыли к среднегодовой величине внеоборотных активов и чистого оборотного капитала.

RONA = Net income / (Fixed assets + (Current assets — Current liabilities))

RONA = Чистая прибыль / Чистые активы

Для промпредприятий формула расчета рентабельности чистых активов будет иметь следующий вид:

RONA = (Plant revenue — Сosts) / Net assets

Расчет показателя рентабельности чистых активов аналогичен расчету рентабельности активов (ROA), но в отличие от RОА, RONA неучитывает связанных с ними обязательств компании.

Отметим что, показатель рентабельности чистых активов не оценивает непосредственно капитальные расходы, RONA напоминает менеджерам, что существуют затраты на приобретение и содержание активов.

Рентабельность оборотных активов (Return on Current Assets, RCA)

Показатель RCA демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства. Рассчитывается по формуле:

RCA = Чистая прибыль / Оборотные средства

Рентабельность внеоборотных активов (Return on Fixed Assets, RFA)

Данный коэффициент рентабельности демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства. Рассчитывается по формуле:

RFA = Чистая прибыль / Внеоборотные активы

Показатели рентабельности, характеризующие использование производственных активов (отдачу, приходящуюся на рубль соответствующих активов), рассчитывается на основе сопоставления прибыли с соответствующими авансированными средствами. В зависимости от целей анализа могут использоваться различные показатели рентабельности предприятий.

1) Общая рентабельность капитала (рентабельность активов, рентабельность совокупных средств, совокупная рентабельность капитала). Она определяется как отношение балансовой прибыли ко всем активам предприятия. Общая рентабельность характеризует отдачу, которая приходится на 1 рубль активов. Если вместо балансовой прибыли в числителе формулы взять чистую прибыль, то получим чистую рентабельность капитала (чистая рентабельность предприятий, чистая рентабельность активов, экономическая рентабельность по чистой прибыли):

Rк= ,

где Rк – общая рентабельность капитала (активов), %;

Пч – чистая прибыль от реализованной товарной продукции;

Ст-тьк – средняя стоимость совокупного капитала (активов) за период.

2) Общая рентабельность собственного (акционерного) капитала предприятий — отношение балансовой или чистой прибыли к средней стоимости собственного капитала (капиталу и резервам – итогу раздела IV баланса).

Rск= ,

где Rск – общая рентабельность собственного капитала, %;

Пч – чистая прибыль от реализованной товарной продукции;

Ст-тьск – средняя стоимость собственного капитала.

Она отражает эффективность использования собственного капитала, вложенного акционерами. Чистая рентабельность собствен-ного капитала (финансовая рентабельность по чистой прибыли) характеризует прибыльность вложений собственников. Динамика этих показателей влияет на рыночную котировку акций. Отдача собственного капитала возрастает с увеличением доли заемных средств.

3) Рентабельность инвестиционного капитала можно рассчитать по формуле

Rик= ,

где Rик – общая рентабельность инвестиционного капитала, %;

Пч – чистая прибыль от реализованной товарной продукции;

Ст-тьик – стоимость инвестиционного капитала.

4) Рентабельность производственных фондов определяется по формуле

Rпф = ,

Rпф = ,

где Rпф – рентабельность производственных фондов;

Пвал – валовая прибыль;

Пч – чистая прибыль;

Фср – среднегодовая стоимость производственных фондов;

ОСмат – стоимость материально-оборотных средств.

Этот показатель характеризует прибыльность основной производственной деятельности по отношению к вложенным в нее средствам. Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от фондоемкости производства, которая показывает, какая стоимость ОПФ приходится на 1 рубль выпущенной продук-ции. На предприятиях, в объеди­нениях тяжелой промышленности с высокой фондоемкостью производства уровень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С увеличением суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот. Он позволяет сравнить эффективность работы разных предприятий.

5) Рентабельность долгосрочных финансовых вложений показывает эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций. Она рассчитывается как отношение суммы доходов от ценных бумаг и долевого участия в других предприятиях к общему объему долгосрочных финансовых вложений:

R’вложений = ,

где R’вложений – рентабельность долгосрочных финансовых вложений, %;

Дц – доходы по ценным бумагам и долевого участия в других предприятиях;

Оде – объем долгосрочных финансовых вложений.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия.

Вопросы для самопроверки

1. В чем заключается разница между экономическим эффектом и экономической эффективностью?

2. Что представляет собой бухгалтерская прибыль предприятия?

3. Какую роль играет прибыль в условиях рыночной экономики?

4. Назовите функции прибыли.

5. За счет каких источников формируется валовая прибыль?

6. Как рассчитывается прибыль от реализации продукции?

7. Как рассчитывается прибыль от реализации основных фондов?

8. Что включает в себя прибыль (доходы) от внереализационных операций?

9. Что представляет собой чистая прибыль предприятия?

10. Назовите факторы, влияющие на величину прибыли.

11. Назовите направления распределения валовой и чистой прибыли.

12. Что показывает точка безубыточности и какими методами можно ее определить?

13. Что показывает запас финансовой прочности?

14. Что показывает эффект производственного рычага и как им пользоваться для увеличения прибыли?

15. Назовите показатели, характеризующие рентабельность продукции.

16. Назовите показатели, характеризующие рентабельность активов предприятия.

Тесты для повторения

1. Эффективность деятельности предприятия характеризуют следующие показатели:

А) выручка от реализации

продукции;

Б) рентабельность;

В) фондоотдача;

Г) себестоимость;

Д) коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

2. Составляющие валовой прибыли предприятия:

А) прибыль от реализации продукции, работ, услуг;

Б) чистая прибыль;

В) доходы от внереализационных операций за вычетом расходов;

Г) прибыль от реализации имущества и нематериальных активов;

Д) налоговые платежи.

3. НДС при расчете прибыли от реализации продукции, работ, услуг:

А) прибавляется к выручке;

Б) вычитается из выручки;

В) умножается на выручку;

Г) делится на выручку;

Д) в расчетах не учитывается.

4. Расчет прибыли от реализации продукции, работ, услуг основан на использовании следующих данных:

А) выручка от реализации продукции;

Б) налог на добавленную стоимость;

В) налог на прибыль;

Г) затраты;

Д) акциз.

5. Расчет прибыли от реализации имущества и нематериальных активов основан на использовании следующих данных:

А) цена реализации имущества и нематериальных активов, включая налог на добавленную стоимость;

Б) коммерческие расходы по реализации имущества и нематериальных активов;

В) цена реализации имущества и нематериальных активов за вычетом налога на добавленную стоимость;

Г) остаточная стоимость основных фондов и нематериальных активов.

6. Внереализационные доходы — это:

А) дивиденды и проценты по акциям и облигациям данного предприятия;

Б) дивиденды и проценты по акциям и облигациям других предприятий;

В) доход от сдачи имущества в аренду;

Г) доход от оказания сервисных услуг;

Д) денежные средства, полученные из бюджетов различных уровней;

Е) дебиторская задолженность.

7. Чистая прибыль предприятия используется на следующие цели:

А) для расчета валовой при-были;

Б) для формирования фондов накопления и потребления;

В) для расчета налога на прибыль;

Г) для определения величины уставного капитала;

Д) для отчислений в резервный фонд.

8. Рентабельность может быть выражена следующим единицами:

А) денежными;

Б) натуральными;

В) в процентах;

Г) в долях.

9. Показатель рентабельности реализованной продукции, работ или услуг используется:

А) в нормировании оборотных средств;

Б) в анализе хозяйственной деятельности;

В) в расчете амортизационных отчислений;

Г) в расчете налога на прибыль.

10. Как изменится чистая прибыль предприятия, если на производимый товар будет снижен налог на добавленную стоимость с 18 до 15 %?

А) чистая прибыль увеличится на 5 %;

Б) чистая прибыль уменьшится на 5 %;

В) не изменится.

11. Рентабельность продукции определяется:

А) отношением валовой прибыли к объему реализованной продукции (без НДС и акциза);

Б) отношением прибыли от реализации к себестоимости;

В) отношением валовой прибыли к средней стои­мости имущества предприятия;

Г) отношением валовой прибыли к средней стои­мости основных фондов и материальных оборот­ных средств.

12. По графикам безубыточной работы предприятия определите, какое из них получает больше маржинальной прибыли и на сколько больше?

А)

Б)

13. По условию предыдущего вопроса определите рентабельность продукции (в процентах) для каждого предприятия.

14. Какие из перечисленных источников входят в состав валовой прибыли предприятия?

А) прибыль от реализации товаров (работ, услуг);

Б) амортизационные отчисления;

В) внереализационные доходы;

15. Как определяется прибыль от реализации продукции?

А) это разность между выручкой от реализации продукции без НДС и производственной себестоимостью продукции;

Б) это разность между выручкой от реализации продукции без НДС и полной себестоимостью продукции;

В) это разность между выручкой от реализации продукции с НДС и производственной себестоимостью продукции;

Г) это разность между выручкой от реализации продукции с НДС и полной себестоимостью продукции.

16. Что представляет собой маржинальный доход?

А) это разность между выручкой и суммой постоянных затрат;

Б) это разность между выручкой и суммой переменных затрат;

В) это сумма постоянных затрат и прибыли;

Г) это сумма переменных затрат и прибыли.

17. Прибыль на единицу продукции определяется по одному из вариантов:

А) разница между отпускной ценой товара и его себестоимостью;

Б) разница между себестоимостью товара и переменными затратами;

В) разница между отпускной ценой и постоянными затратами;

Г) разница между заводской ценой и переменными затратами.

18. Рентабельность – это:

А) показатель эффективности использования ресурсов;

Б) часть прибыли;

В) часть выручки от реализации продукции;

Г) показатель конкурентоспособности предприятия;

Д) показатель качества используемых ресурсов.

19. Валовая прибыль предприятия определяется по одному из следующих способов:

А) сумма прибыли от реализации продукции, имущества и доходов от внереализационных операций;

Б) разница между выручкой предприятия и переменными затратами;

В) разница между выручкой предприятия и его постоянными затратами;

Г) разница между выручкой и амортизационным фондом.

20. Прибыль как результат финансово-хозяйственной дея-тельности – это:

А) величина добавочной стоимости;

Б) цена объема производства;

В) дивиденды;

Г) разница между выручкой и затратами;

Д) процент на капитал;

Е) доход предприятия.

21. Расчет валовой прибыли предприятия предполагает ис-пользование следующих пока-зателей:

А) выручка от реализации продукции;

Б) выручка от продажи неиспользуемого оборудования;

В) доходы от долевого участия в других предприятиях;

Г) налог на прибыль;

Д) убытки от внереализационных операций;

Е) выручка от продажи лицензий.

22. Валовая прибыль предприятия включает следующие составляющие:

А) выручку от реализации продукции;

Б) прибыль от реализации основных фондов и материальных оборотных средств;

В) разницу между внереализационными доходами и внереализационными расходами;

Г) чистую прибыль;

Д) прибыль от реализации продукции.

23. Данные, необходимые для расчета величины прибыли от реализации основных фондов:

А) балансовая стоимость на дату продажи;

Б) цена реализации, включая налог на добавленную стоимость;

В) сумма начисленной амортизации на дату продажи;

Г) цена реализации за вычетом налога на добавленную стоимость;

Д) коммерческие расходы, связанные с их продажей.

24. Внереализационные доходы – это:

А) прибыль от продажи нематериальных активов;

Б) дивиденды по акциям и проценты по облигациям, принадлежащим предприятию;

В) курсовая разница по операциям и счетам в иностранной валюте;

Г) доход от оказания сервисных услуг;

Д) проценты по договорам займа, кредита, банковского вклада;

Е) дебиторская задолженность.

25. Чистая прибыль предприятия – это:

А) налогооблагаемая прибыль;

Б) прибыль от продаж;

В) валовая прибыль за вычетом налога на прибыль;

Г) прибыль от продаж за вычетом НДС.

26. Образование резервного фонда обязательно для:

А) открытого акционерного общества;

Б) общества с ограниченной ответственностью;

В) полного хозяйственного товарищества;

Г) финансово-промышленной группы.

27. Рентабельность предприятия – это:

А) относительный показатель рыночной эффективности производства;

Б) абсолютный показатель эффективности производства;

В) может быть и относительным, и абсолютным;

Г) показатель доли предприятия на рынке.

28. Рентабельность продукции – это:

А) отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов;

Б) отношение прибыли к средней стоимости материальных оборотных средств;

В) отношение прибыли к затратам на производство и реализацию продукции;

Г) отношение прибыли к затратам на производство.

29. Рост прибыли предприятия обусловливает следующую динамику показателя рентабельности:

А) повышение;

Б) снижение;

В) отсутствие изменения;

Г) не зависит от изменения прибыли.

30. Следующие виды прибыли используются в экономической терминологии:

А) прибыль от реализации товаров;

Б) валовая;

В) чистая;

Г) смешанная;

Д) условная.

31. Направления использования чистой прибыли:

А) формирование фонда накопления;

Б) создание фонда потребления;

В) выплата материальной помощи;

Г) выплата дополнительной заработной платы производственным рабочим;

Д) создание резервного фонда;

Е) формирование амортизационного фонда.

32. Сальдо внереализационных операций используется в процессе учета показателя:

А) валовой прибыли;

Б) прибыли от реализации;

В) чистой прибыли;

Г) условной прибыли.

33. Чистая прибыль использу-ется по следующим направ-лениям:

А) в фонд потребления;

Б) на выплату дивидендов;

В) на выплату материальной помощи;

Г) на выплату дополнительной заработной платы производственных рабочих.

34. Прибыль от реализации продукции представляет собой разницу:

А) между выручкой от реалии-зации и полной себестоимостью реализуемых товаров за вычетом налога на добав-ленную стоимость и акциза;

Б) между выручкой от реализа-ции, включая НДС и акциз, и полной себестоимостью реа-лизуемых товаров;

В) между выручкой от реализации и внереализационными доходами;

Г) между объемом производства и себестоимостью.

35. Виды прибыли, используемые в экономической терминологии:

А) смешанная;

Б) от реализации товаров;

В) валовая;

Г) налогооблагаемая;

Д) чистая прибыль.

36. Стоимость товара, реализованного внешнему покупателю, – это:

А) объем товарной продукции;

Б) объем валовой продукции;

В) объем продаж;

Г) объем отпускной продукции.

37. Показатель рентабельности фондов отражает:

А) эффективность использования основных и оборотных фондов предприятия с точки зрения приносимой прибыли;

Б) эффективность использования основных фондов предприятия;

В) прибыль на рубль, вложенный в основные фонды предприятия;

Г) отношение объема продаж к себестоимости основных фондов.

38. Уровень производительности труда характеризуют показатели:

А) фондоотдачи, фондоемкости;

Б) выработки на одного работающего (рабочего);

В) трудоемкости продукции;

Г) фондовооруженности труда.

39. Факторами повышения эффективности производства являются:

А) совершенствование организации труда и производства;

Б) рост числа работающих;

В) рост объема потребляемого сырья;

Г) совершенствование системы стимулирования.

40. Валовая прибыль предприятия включает прибыль от реализации продукции, прибыль от реализации имущества и нематериальных активов и прибыль от … операций.

41. … прибыль предприятия включает прибыль от реалии-зации продукции, прибыль от реализации имущества и нематериальных активов и прибыль от внереализационных операций.

42. Чистая прибыль предприятия может использоваться для формирования фонда накопления и фонда ….