Международный валютный рынок

Международный валютный рынок

Международный валютный рынок

По мере развития национальных денежных рынков и их взаимных связей к настоящему времени сложился единый международный валютный рынок, представляющий важнейшую составную часть мирового финансового рынка.

Под международным валютным рынком понимается система международных экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по торговле валютными ценностями, а также операций, связанных с инвестированием валютного капитала

Размеры торговли на международном валютном рынке огромны: они на порядок и более превосходят обороты на рынках товаров и услуг, международное движение капитала, рабочей силы и технологии. Ежедневный объем сделок на международном валютном рынке составляет в настоящее время более 4 трлн. долл., и объемы производимых на нем операций увеличиваются ежегодно на 5-7%.

Операции международного валютного рынка в отличие от товарной и фондовой биржи не концентрируются в одном месте, одном здании или помещении. Они ведутся значительным количеством банков, получивших от центрального банка своей страны право на совершение валютообменных операций. Как правило, значительное число таких банков группируется в столицах и финансовых центрах стран.

Современные эффективные средства связи и информации позволяют банкам осуществлять в практически непрерывном режиме международные сделки по обмену валют по всему миру. Связанные друг с другом новейшими телекоммуникационными системами, крупнейшие банки, сведенные в своеобразные финансовые центры, образуют международный валютный рынок — глобальную сеть круглосуточной торговли, обеспечивающей любому клиенту возможность купить или продать любую сумму любой валюты в любой форме и в любой точке мирового хозяйства.

Этому во многом способствует расписание работы финансовых рынков, при котором часы торговли образуют замкнутую цепочку, охватывающую все страны и регионы мира. Крупнейшие финансовые центры мира: Лондон, Париж, Цюрих, Франкфурт, Нью-Йорк, Токио, Сингапур, Гонконг, причем на три города (Лондон, Нью-Йорк, Токио) приходится 55% мировой торговли валютой. Крупнейшим валютным центром мира остается столица Великобритании с 30%-ной долей мирового рынка. Иностранные банки играют ключевую роль на лондонской торговой площадке: на них приходится 79% торговли валютой. Однако после создания в Германии Европейского Центрального банка в связи с введением единой европейской валюты евро роль Лондона как крупнейшего мирового финансового центра должна снизиться.

Международный валютный рынок выполняет множество функций, основные из которых:

1) передача покупательной способности из одной страны в другую;

2) своевременное и бесперебойное осуществление международных расчетов;

3) страхование (хеджирование) валютных рисков;

4) обеспечение взаимосвязи с кредитными и финансовыми рынками;

5) диверсификация валютных резервов банков и государств;

6) регулирование валютных курсов (рыночное и государственное);

7) получение спекулятивной прибыли его участниками в виде разницы

курсов валют;

8) проведение валютной политики, направленной на государственное

регулирование экономики, и согласованной политики в рамках мирового хозяйства.

Главным фактором, который в настоящее время определяет текущее состояние международного валютного рынка, является перемещение капитала между государствами. При этом необходимо иметь в виду, что государства всегда стоят за спиной национальных валют, осуществляя свое влияние на курс валюты, прежде всего за счет валютного контроля и валютных интервенций. Валютный контроль удерживает граждан от опрометчивых поступков, которые могут негативно влиять на валютные курсы (например, перевод валюты за рубеж). Интервенция же представляет собой покупку-продажу больших объемов валюты для того, чтобы повысить

или, наоборот, понизить ее стоимость на международном валютном

рынке.

Участники международного валютного рынка

Среди участников сделок на валютных рынках можно выделить четыре основных уровня.

Первый (низший) уровеньсоставляют традиционные категории населения: туристы, экспортеры и импортеры, инвесторы, хеджеры, спекулянты и т. п.

Это те, кто непосредственно покупает или предлагает (продает) иностранную валюту.

Второй уровень —это девизные банки выступающие в роли расчетных палат между теми, кто использует и кто предлагает иностранную валюту.

Коммерческие банки, осуществляя валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров (импортеров) или инвесторов, а так же диверсифицируя свои портфели за счет иностранных активов, являются основными участниками мирового валютного рынка. По некоторым оценкам, здесь активно оперируют примерно 1600 банков. В любой момент трейдер (торгующий валютой) может увидеть на мониторе, какой конкретный банк наиболее активно участвует в торгах по той или иной валюте.

69. Международный валютный рынок: структура, участники, основные операции.

Кроме собственно дилинговой работы эти банки поддерживают валютный рынок, давая котировки даже при отсутствии клиентов.

Третий (особый) уровеньпредставляют валютные брокеры, при посредничестве которых коммерческие банки, во-первых, выполняют инструкции клиентов относительно того, что, сколько и когда купить или продать, а во-вторых, выравнивают поступления и расходы иностранной валюты между собой (так называемый межбанковский или оптовый рынок).

Четвертыйи самый высокий уровень мирового валютного рынка представляют центральные банки суверенных государств. Каждая страна, валютакоторой продается на открытом рынке, заинтересована в том, чтобы колебания котировок не выходили за рамки некоторого установленного коридора. Как толькопроисходит подобное отклонение курса, центральный банк вмешивается либо дляподдержки своей слабеющей денежной единицы (покупая ее), либо для ее определенного ослабления (продавал свою валюту). Такие спецакции центрального банка называются валютными интервенциями.

Таким образом, со структурной точки зрения мировой валютный рынок можно рассматривать как совокупность центральных (эмиссионных) банков стран, девизных банков, специализированных брокерских и дилерских организаций, транснациональных компаний, фирм и физических лиц.

Либерализация валютного законодательства многих стран, в той или иной степени открывающих свои экономические системы, способствует ускорению развития национальных (внутренних) валютных рынков, под которыми понимается вся совокупность операций, осуществляемых банками, расположенными на территории конкретных стран, по валютному обслуживанию своих клиентов.

Дата добавления: 2016-05-16; просмотров: 749;

Главная  /  Обучающие  /  Валютный рынок

Валютный рынок

На сегодняшний день валютный рынок электронная сеть, объединяющая самые крупные биржи во всем мире. Все участники торговли должны быть обязательно зарегистрированы, тем самым, отдельно взятый человек не будет иметь возможности принять участие в торговле самостоятельно.

Обмен происходит на межбанковском рынке, где участники системы получают возможность совершать торговые операции. Если человек хочет так же хочет вступить в ряды участников системы, то ему будет необходимо воспользоваться услугами брокерской компании. Можно говорить о двух вариантах функционирования обменного процесса:

  • Когда все сделки совершаются на бирже
  • Когда сделки совершаются, минуя биржу, на межбанковском валютном рынке

Функции валютного рынка

Функции валютного рынка для мировой экономики:

  1. Спрос и предложение формируют курс валют
  2. Функция защиты субъектов экономики от спекулятивных действий различных сторон
  3. Выполняет функцию государственного инструмента для проведения денежно-кредитной политики
  4. Позволяет эффективно совершать финансовый оборот (всевозможные платежи в различных валютах)

Под “валютными операциями” часто понимается полный цикл по обмену одного объема выбранной валюты, на другой объем иного вида валют, с передачей прав собственности на отдаваемую валюту, другой стороне обмена. Сам же валютный рынок представляет собой место, позволяющее произвести обмен одной валюты на другую.

Функции мирового валютного рынка:

  1. Коммерческая функция заключается в обеспечении участников рынка той валютой, в которой появилась потребность
  2. Ценностная функция позволяет поддерживать равновесие между мировым валютным рынком и экономической системой в целом, за счет курса валют
  3. Информационная функция информирует всех участников рынка обо всем, что касается функционирования самой структуры
  4. Регулирующая функция способствует учету особенностей всех стран, участвующих в обмене, для соблюдения законности действий

Риски на валютном рынке

Любая торговая операция, совершенная на валютном рынке, является сделкой с высоким уровнем риска. Постоянно изменяющийся курс того или иного инструмента, не позволяет гарантированно выгодно совершать валютные операции.

Международный валютный рынок

Любой процесс купли или продажи может закончиться для участника торговли финансовыми потерями.

Для защиты своего капитала часто используют хеджирование. Такой способ позволяет контролировать риски, защищая свои инвестиции. К данному способу защиты от финансовых потерь прибегают все участники торговли, в том числе и спекулянты, работающие на краткосрочном изменении курса валют, с целью получения прибыли за счет разницы этих курсов.

Участники валютного рынка

Основными участниками валютного рынка являются юридические лица, как правило, это банки, крупные инвестиционные фонды, корпорации. Именно эти участники составляют более 80% всего оборота рынка. Оставшиеся проценты это физические лица, как правило, совершающие на рынке спекулятивные сделки, с единственной целью заработать на разнице курсов валюты. Такие люди работают через брокерские компании, которые, в свою очередь, получают разрешение на прямой доступ к той или иной бирже.

На рынке задействованы следующие участники:

  1. Центральные банки различных стран
  2. Коммерческие банки
  3. Валютные биржи
  4. Брокеры 
  5. Предприятия, нуждающиеся в получении той или иной валюты

     За валютным рынком установлен государственный контроль, выполняющий функцию регулирования всего процесса взаимодействия между рынком и его участниками, а так же между самими участниками торговли.

Структура рынка

Если говорить о биржевом секторе валютного рынка, то это проведение торговли в рамках отдельной биржи. Вторым вариантом является внебиржевой сектор, представляющий собой межбанковский обмен. Наиболее распространенной формой взаиморасчетов является именно безналичный расчет. Всего различают четыре вида валютного рынка: биржевой, внебиржевой, срочный и текущий.

Самым значительным с точки зрения объемов торговли является срочный валютный рынок. В свою очередь срочный рынок можно поделить на фьючерсный, который как раз наиболее близок трейдерам, и форвардный. Стоит заметить, что при работе на фьючерсном рынке нет реальной поставки валюты в результате обмена.

Мировой валютный рынок как структура:

  1. Наличие организационного механизма, поддерживающего функционирование рынка.
  2. Обслуживание мировой торговли
  3. Валюты различных стран в процессе формирования их актуального значения за счет предложения и спроса, становятся объектами международной рыночной оценки

Рынок для спекулянтов

Для трейдеров валютный рынок в первую очередь это место их работы. Главная цель, преследуемая  спекулянтом, это получение прибыли за счет прогнозирования движения валютной пары. Разница между курсами в момент покупки и продажи торгового инструмента, как раз является той прибылью, которую человек сможет извлечь для себя по итогам сделки. Так как слишком малы денежные обороты физических лиц, то в большинстве случаев они работают через брокерские компании.

Спекулянты, как правило, не “делают погоды” на рынке, являясь лишь его составной частью. Задача трейдера чаще заключается не в том, чтобы влиять на ситуацию, а в том, чтобы уметь определить вектор ее развития и следовать за сильными игроками, определяющими дальнейший курс валютной пары. Иногда спекулянтов на валютном рынке сравнивают с паразитами, цепляющимися к сильному донору. Сравнение, хоть и довольно своеобразное, но не лишено смысла.

Назад

Комментарии

Смотрите также

26.06.2012Лучшие Форекс индикаторы

Что считать лучшим индикатором? О том, почему лучшего индикатора на форекс быть не может.

18.06.2012Психология трейдинга

Место психологии в трейдинге. Чем опасны страх, надежда и так далее?

Рынок иностранных валют.

Валютные рынки представляют собой механизм, с помощью которого взаимодействуют продавцы и покупатели валюты. Валютный рынок — это глобальная электронная сеть коммерческих банков различных стран мира, осуществляющих куплю-продажу иностранной валюты за национальную. Таким образом, торговля валютой на валютном рынке не привязана к какой-либо одной географической точке и не имеет фиксированного времени открытия и закрытия. Наиболее мощные торговые площадки сосредоточены в основных мировых финансовых центрах — в Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Сингапуре, Франкфурте-на-Майне, Брюсселе и др. Валютный рынок объединяет валюты с различным режимом национального регулирования. На валютном рынке происходит обмен депозитов в одной валюте на депозиты в другой ва-люте, поэтому движение фондов отсутствует. Часто валютный рынок называют форексным рынком (рынком иностранной валюты) (forex). Объектом форексного рынка является свободно конвертируемая валюта, а основными участниками — центральные эмиссионные банки стран, коммерческие банки, специализированные брокерские и дилерские организации, транснациональные компании, фирмы, физические лица. Роль валютного рынка в экономике страны определяется его функциями, которые сводятся к следующим:
1) обслуживание международного оборота товаров, услуг и капитала;
2) формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения; предоставление механизма защиты от валютных рисков, движение спекулятивных капиталов и инструментов для целей денежно-кредитной политики центрального банка.
По субъектам, оперирующим с валютой, валютные рынки подразделяются на межбанковский (прямой и брокерский), биржевой и клиентский. На межбанковском валютном рынке по срочности валютных операций выделяются три основных сегмента:
— спот-рынок (или рынок торговли с немедленной поставкой валюты), на него приходится до 65% всего оборота валюты;
— форвардный рынок (или срочный рынок), на котором осуществляется до 10% валютных операций;
— своп-рынок (рынок, сочетающий операции по купле-продаже валюты на условиях спот и форвард), на нем реализуется до 25% всех валютных операций.
На биржевом сегменте валютного рынка операции с валютой могут совершаться через валютную биржу либо с помощью торговли деривативами (производными форвардными инструментами) в валютных отделах товарных и форвардных бирж. На клиентском сегменте валютного рынка физические лица и корпоративные клиенты проводят валютные операции с помощью коммерческих банков.

Рынок иностранных валют.

Валютные рынки представляют собой механизм, с помощью которого взаимодействуют продавцы и покупатели валюты. Валютный рынок — это глобальная электронная сеть коммерческих банков различных стран мира, осуществляющих куплю-продажу иностранной валюты за национальную. Таким образом, торговля валютой на валютном рынке не привязана к какой-либо одной географической точке и не имеет фиксированного времени открытия и закрытия. Наиболее мощные торговые площадки сосредоточены в основных мировых финансовых центрах — в Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Сингапуре, Франкфурте-на-Майне, Брюсселе и др.

Суржик Эдуард Николаевич, мошенники, преступления, деньги.

Валютный рынок объединяет валюты с различным режимом национального регулирования. На валютном рынке происходит обмен депозитов в одной валюте на депозиты в другой ва-люте, поэтому движение фондов отсутствует. Часто валютный рынок называют форексным рынком (рынком иностранной валюты) (forex). Объектом форексного рынка является свободно конвертируемая валюта, а основными участниками — центральные эмиссионные банки стран, коммерческие банки, специализированные брокерские и дилерские организации, транснациональные компании, фирмы, физические лица. Роль валютного рынка в экономике страны определяется его функциями, которые сводятся к следующим:
1) обслуживание международного оборота товаров, услуг и капитала;
2) формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения; предоставление механизма защиты от валютных рисков, движение спекулятивных капиталов и инструментов для целей денежно-кредитной политики центрального банка.
По субъектам, оперирующим с валютой, валютные рынки подразделяются на межбанковский (прямой и брокерский), биржевой и клиентский. На межбанковском валютном рынке по срочности валютных операций выделяются три основных сегмента:
— спот-рынок (или рынок торговли с немедленной поставкой валюты), на него приходится до 65% всего оборота валюты;
— форвардный рынок (или срочный рынок), на котором осуществляется до 10% валютных операций;
— своп-рынок (рынок, сочетающий операции по купле-продаже валюты на условиях спот и форвард), на нем реализуется до 25% всех валютных операций.
На биржевом сегменте валютного рынка операции с валютой могут совершаться через валютную биржу либо с помощью торговли деривативами (производными форвардными инструментами) в валютных отделах товарных и форвардных бирж. На клиентском сегменте валютного рынка физические лица и корпоративные клиенты проводят валютные операции с помощью коммерческих банков.

Международный валютный рынок

По мере развития национальных денежных рынков и их взаимных связей к настоящему времени сложился единый международный валютный рынок, представляющий важнейшую составную часть мирового финансового рынка.

Под международным валютным рынком понимается система международных экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по торговле валютными ценностями, а также операций, связанных с инвестированием валютного капитала

Размеры торговли на международном валютном рынке огромны: они на порядок и более превосходят обороты на рынках товаров и услуг, международное движение капитала, рабочей силы и технологии. Ежедневный объем сделок на международном валютном рынке составляет в настоящее время более 4 трлн. долл., и объемы производимых на нем операций увеличиваются ежегодно на 5-7%.

Операции международного валютного рынка в отличие от товарной и фондовой биржи не концентрируются в одном месте, одном здании или помещении. Они ведутся значительным количеством банков, получивших от центрального банка своей страны право на совершение валютообменных операций. Как правило, значительное число таких банков группируется в столицах и финансовых центрах стран.

Современные эффективные средства связи и информации позволяют банкам осуществлять в практически непрерывном режиме международные сделки по обмену валют по всему миру. Связанные друг с другом новейшими телекоммуникационными системами, крупнейшие банки, сведенные в своеобразные финансовые центры, образуют международный валютный рынок — глобальную сеть круглосуточной торговли, обеспечивающей любому клиенту возможность купить или продать любую сумму любой валюты в любой форме и в любой точке мирового хозяйства.

Этому во многом способствует расписание работы финансовых рынков, при котором часы торговли образуют замкнутую цепочку, охватывающую все страны и регионы мира.

Крупнейшие финансовые центры мира: Лондон, Париж, Цюрих, Франкфурт, Нью-Йорк, Токио, Сингапур, Гонконг, причем на три города (Лондон, Нью-Йорк, Токио) приходится 55% мировой торговли валютой. Крупнейшим валютным центром мира остается столица Великобритании с 30%-ной долей мирового рынка. Иностранные банки играют ключевую роль на лондонской торговой площадке: на них приходится 79% торговли валютой. Однако после создания в Германии Европейского Центрального банка в связи с введением единой европейской валюты евро роль Лондона как крупнейшего мирового финансового центра должна снизиться.

Международный валютный рынок выполняет множество функций, основные из которых:

1) передача покупательной способности из одной страны в другую;

2) своевременное и бесперебойное осуществление международных расчетов;

3) страхование (хеджирование) валютных рисков;

4) обеспечение взаимосвязи с кредитными и финансовыми рынками;

5) диверсификация валютных резервов банков и государств;

6) регулирование валютных курсов (рыночное и государственное);

7) получение спекулятивной прибыли его участниками в виде разницы

курсов валют;

8) проведение валютной политики, направленной на государственное

регулирование экономики, и согласованной политики в рамках мирового хозяйства.

Главным фактором, который в настоящее время определяет текущее состояние международного валютного рынка, является перемещение капитала между государствами. При этом необходимо иметь в виду, что государства всегда стоят за спиной национальных валют, осуществляя свое влияние на курс валюты, прежде всего за счет валютного контроля и валютных интервенций. Валютный контроль удерживает граждан от опрометчивых поступков, которые могут негативно влиять на валютные курсы (например, перевод валюты за рубеж). Интервенция же представляет собой покупку-продажу больших объемов валюты для того, чтобы повысить

или, наоборот, понизить ее стоимость на международном валютном

рынке.

Участники международного валютного рынка

Среди участников сделок на валютных рынках можно выделить четыре основных уровня.

Первый (низший) уровеньсоставляют традиционные категории населения: туристы, экспортеры и импортеры, инвесторы, хеджеры, спекулянты и т. п.

Это те, кто непосредственно покупает или предлагает (продает) иностранную валюту.

Второй уровень —это девизные банки выступающие в роли расчетных палат между теми, кто использует и кто предлагает иностранную валюту.

Коммерческие банки, осуществляя валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров (импортеров) или инвесторов, а так же диверсифицируя свои портфели за счет иностранных активов, являются основными участниками мирового валютного рынка. По некоторым оценкам, здесь активно оперируют примерно 1600 банков. В любой момент трейдер (торгующий валютой) может увидеть на мониторе, какой конкретный банк наиболее активно участвует в торгах по той или иной валюте. Кроме собственно дилинговой работы эти банки поддерживают валютный рынок, давая котировки даже при отсутствии клиентов.

Третий (особый) уровеньпредставляют валютные брокеры, при посредничестве которых коммерческие банки, во-первых, выполняют инструкции клиентов относительно того, что, сколько и когда купить или продать, а во-вторых, выравнивают поступления и расходы иностранной валюты между собой (так называемый межбанковский или оптовый рынок).

Четвертыйи самый высокий уровень мирового валютного рынка представляют центральные банки суверенных государств. Каждая страна, валютакоторой продается на открытом рынке, заинтересована в том, чтобы колебания котировок не выходили за рамки некоторого установленного коридора. Как толькопроисходит подобное отклонение курса, центральный банк вмешивается либо дляподдержки своей слабеющей денежной единицы (покупая ее), либо для ее определенного ослабления (продавал свою валюту). Такие спецакции центрального банка называются валютными интервенциями.

Таким образом, со структурной точки зрения мировой валютный рынок можно рассматривать как совокупность центральных (эмиссионных) банков стран, девизных банков, специализированных брокерских и дилерских организаций, транснациональных компаний, фирм и физических лиц.

Либерализация валютного законодательства многих стран, в той или иной степени открывающих свои экономические системы, способствует ускорению развития национальных (внутренних) валютных рынков, под которыми понимается вся совокупность операций, осуществляемых банками, расположенными на территории конкретных стран, по валютному обслуживанию своих клиентов.

Дата добавления: 2016-05-16; просмотров: 750;

Поиск Лекций

ЦЕНТРЫ МИРОВОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА

Центрами мирового валютного рынка являются международные финансовые центры (МФЦ).

МФЦ – это места сосредоточения банков, специализированных кредитно-финансовых институтов. В них осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.

В настоящее время можно выделить Азиатский (с центрами в Токио, Сингапуре, Гонконге, Мельбурне), Европейский (Лондон, Амстердам, Париж, Франкфурт на Майне, Цюрих), Американский (Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес) рынки.

Финансовые центры на Дальнем Востоке выросли в конце 1960-х гг. Этому способствовало быстрое развитие экономики Японии и других азиатских «драконов», которые завоевывают прочное положение в мировой торговле и превращаются в кредиторов западных стран.

В 1980-х гг. возникли новые финансовые центры на бывших «задворках» мирового хозяйства – в Бахрейне, Панаме, на Багамских островах. Они функционируют на оффшорных началах, т. е. финансовые операции здесь не подвергаются национальному регулированию. Как правило, они имеют льготный валютный режим, что и привлекает сюда транснациональные банки и корпорации. В этих налоговых гаванях иногда лишь регистрируются сделки, совершаемые в различных частях света.

В начале 1990-х гг. около 50 % международных валютных сделок осуществлялось на трех мировых валютных рынках: Лондонском, Нью-йоркском и Токийском. Общий ежесуточный объем международных валютных операций в середине 1990-х гг. достиг 1 трлн 230 млрд долл. По объему операций валютные рынки превосходят среднегодовые обороты как финансовых, так и нефинансовых рынков, составляя, по некоторым оценкам, от 200 до 500 трлн долл. США.

Самым представительным, несомненно, является американский центр,в котором главную роль играет Нью-Йорк как средоточие крупнейших финансовых институтов мира. Сердцевиной Нью-Йорка, бесспорно, считается Нью-йоркская фондовая биржа.

В Европе ведущим финансовым центром является Лондон,занимающий первое место в мире по валютным, депозитным и кредитным операциям.

Вступление Российской Федерации в апреле 1992 г. в Международный валютный фонд (МВФ) свидетельствует о том, что Россия вышла на международный валютный рынок.

В связи с расположением мировых региональных валютных рынков в различных часовых поясах можно сказать, что международный валютный рынок работает круглосуточно.

Основные функции мирового валютного рынка:1)осуществление расчетов по внешнеторговым договорам;

2) регулирование валютных курсов;

3) диверсификация валютных активов участников рынка;

4) страхование (хеджирование) валютных рисков;

5) получение прибыли участниками (спекуляция) на разнице валютных курсов.

Банки, действующие на международном валютном рынке, образуют международную банковскую систему. Эта система регулируется определенным набором неких правил и законов, которые составляют международную валютную систему (МВС).

МВС – мировая денежная система всех стран, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы и осуществляется международный платежный оборот.

ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ

Все валютные операции делятся на два вида:1)кассовые; 2)срочные.

Кассовые сделкиосуществляются участниками рынка для получения необходимой валюты в течение одного-двух дней. Главный смысл кассовой сделки – обменять одну валюту на другую. Но вместе с этим она может иметь и спекулятивный подтекст и использоваться для получения дополнительного дохода из-за колебания валютных курсов. Кассовая сделка осуществляется на условиях «спот» (spot), т. е. с немедленной поставкой покупаемой (продаваемой) валюты. Курс валюты в кассовых сделках фиксируется на день и час оплаты контракта. При этом разделяются курсы безналичных сделок (это около 90 % объема кассовых операций) и курс наличных сделок.

Срочные валютные операциирассчитаны на срок гораздо больший, чем два рабочих дня. Цели таких операций – конверсия валют для получения дохода, получение прибыли за счет курсовой разницы, страхование валютных позиций от возможных потерь. Характерным для срочных сделок является то, что сама валюта участникам сделки неинтересна. Их интересуют процентные ставки. Приобретение той или иной валюты – это лишь повод для получения дополнительного дохода. В срочных валютных операциях различают форвардные, фьючерсные сделки, валютные опционы.

Наиболее распространенными срочными операциями являются форвардные сделки. Они осуществляются между банками и финансовыми компаниями на межбанковском рынке. Такие сделки рассчитаны на срок от трех дней до двенадцати месяцев. В момент заключения сделки фиксируются курс валюты и сумма сделки. Курс фиксируется с расчетом будущего повышения или снижения фактического курса валюты. Огромное значение имеет механизм формирования курсов форвардных сделок. Его основу составляет курс спот минус дисконт (депорт) либо плюс премия (репорт).

Фьючерсные сделки получили большое распространение на мировом валютном рынке с начала 1970-х гг. Впервые они появились на товарных биржах, где велась торговля сезонными товарами (зерном, сахаром, каучуком, джутом, кофе, нефтепродуктами). По своей сути и механизму осуществления фьючерсная сделка мало отличается от форвардной.

Это также поставка товара на будущий срок по заранее обусловленной цене (на 1, 2, 3, 6, 12 месяцев).

Особенности фьючерсного контракта:

1) реализация контракта совершается точно в намеченный срок держателем фьючерса;

2) фьючерсами торгуют только биржи, а потому торговля ведется по строгим правилам и стандартным условиям;

3) реальной поставки товара не происходит;

4) расчеты по фьючерсам осуществляются через расчетную палату;

Валютные опционы – это контракты, обусловливающие возможность купить или продать определенное количество валюты по фиксированной цене на будущий срок. Покупающий право на покупку или продажу опциона на обязан выполнять условия, он может от них отказаться, отдав за это часть дохода. Существует опцион на покупку (call) и опцион на продажу (put).

Цена опциона – это премия за отказ от выполнения контракта или плата за риск при покупке права. В отличие от форварда опционный контракт, являясь не обязательным для исполнения, дает возможность нескольких вариантов: исполнить контракт, оставить контракт без исполнения либо продать его до истечения срока.

©2015-2018 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных

admin