Миноритарные акционеры

Миноритарные акционеры

Минорита́рный акционе́р (миноритарий) — акционер компании (физическое или юридическое лицо), размер пакета акций которого не позволяет ему напрямую участвовать в управлении компанией (например, путём формирования совета директоров). Такой пакет акций называется «неконтролирующим».

Защита прав миноритарных акционеров

Поскольку миноритарий не участвует в корпоративном управлении, ему сложно напрямую противодействовать акционерам, владеющим контрольным пакетом акций, если те решат каким-либо образом уменьшить ценность акций миноритария (например, путём вывода активов в другую компанию, в которой у миноритария нет доли, или дополнительной эмиссией акций). Поэтому законодательства большинства стран предусматривают специальные права для миноритариев.

Российское законодательство включает следующие меры для защиты миноритариев[1]:

  • три четверти голосов участников собрания акционеров требуются для некоторых корпоративных решений (и закон позволяет для некоторых из них устанавливать более высокий порог в уставе):
    • изменение устава, реорганизация или ликвидация общества, определение количества и стоимости акций в выпуске, приобретение обществом собственных размещённых акций (подп. 1-3, 5, 17 п. 1 ст. 48 закона РФ «Об акционерных обществах»)
    • одобрение крупной сделки с имуществом, стоимость которого составляет более 50 процентов балансовой стоимости активов общества (там же, п. 3 ст. 79)
    • уменьшение уставного капитала общества за счёт уменьшения номинальной стоимости акций
  • кумулятивное голосование при выборе членов совета директоров (там же, п.

    4 ст. 66) даёт возможность акционеру, владеющему, например, 15 % акций, выбрать 15 % членов совета директоров

  • в случае приобретения более 30 % (а затем 50 %, 75 % и 95 %) акций, приобретатель обязан предложить остальным акционерам выкупить их акции по цене не ниже расчётной (там же, п.п. 1, 4 ст. 84.2, 84.7).
  • акционер, владеющий не менее 1 % акций, может подать иск от имени общества к руководству общества, которое причинило своими действиями или бездействием убытки обществу (там же, абз. 1 п. 5 ст. 71)
  • акционер, владеющий не менее 25 % акций, имеет право на доступ к документам бухгалтерского учёта и протоколам заседаний правления (там же, п. 1 ст. 91).

Принудительный выкуп акций

Основная статья: Принудительный выкуп акций

Законодательства многих стран предусматривают возможность принудительного выкупа крупным акционером оставшихся у миноритариев акций, после того, как этот акционер скупит почти все акции (например: в России — 95 % акций).

Корпоративный шантаж

Поскольку объём прав, предоставленных законодательством миноритарию с небольшой долей в компании (зачастую всего 1 %) довольно велик, миноритарии могут заниматься так называемым «корпоративным шантажом» («гринмейл») — требованиями выкупа своих акций за повышенную цену, угрожая в противном случае парализовать работу компании судебными исками с требованием осуществления своих прав.[2]

Примечания

Источники

АО «АКБ «Мосуралбанк» — небольшой по размеру активов столичный банк, ориентированный на обслуживание финансовых потоков компаний, входящих в группу «Межрегионсоюзэнерго». Ключевые направления деятельности — расчетно-кассовое обслуживание и кредитование корпоративных и частных клиентов. Основными источниками фондирования выступают вклады населения.

Банк основан в 1993 году в форме закрытого акционерного общества. Учредителями выступили организации и предприятия оборонно-промышленного комплекса России, располагавшиеся и действовавшие в Московском и Уральском регионах страны. Банк является частью холдинга «Межрегионсоюзэнерго»*. С августа 2005 года входит в систему страхования вкладов физических лиц. В 2014 году неоднократно привлекался к административной ответственности за нарушение законодательства о противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма и был оштрафован.

Структура собственников банка сложна и крайне размыта. В состав акционеров входят ОАО «Вологодская сбытовая компания» (46,01%), ОАО «Роскоммунэнерго» (26,31%), ОАО «Архэнергосбыт» (19,94%), Алим Дадуев (3,46%), ООО «Санаторий «Каширские роднички» (2,79%), ООО «Светотехника плюс» (1,25%), миноритарные акционеры (0,24%). Основными бенефициарами банка выступают Марина Сечина (экс-супруга президента НК «Роснефть» Игоря Сечина, глава консорциума «Устойчивое развитие»), Эльдар Османов и Юрий Шульгин (владельцы холдинга «Межрегионсоюзэнерго»), Алим Дадуев. В официальной структуре собственности отмечается, что Ирина Булгакова является лицом под контролем и значительным влиянием которого находится Мосуралбанк.

Сеть банка представлена головным офисом в Москве, тремя филиалами, пятью дополнительными и 13 операционными офисами, расположенными в регионах присутствия компаний группы (Московская, Архангельская, Вологодская, Челябинская и Свердловская области). Среднесписочная численность персонала на 1 октября 2017 года — 161 человек (годом ранее — 141 человек). Собственная сеть банкоматов насчитывает три устройства.

В число клиентов банка входят ОАО «Архангельская сбытовая компания», ОАО «Вологодская сбытовая компания», ОАО «Роскоммунэнерго», ОАО «Хакасэнергосбыт», ООО «КИК ТрансПроект», ЗАО «МРСЭН», ОАО «Серовский механический завод» и др.

Частным лицам предлагается линейка вкладов, кредитование (потребительское, автокредитование, ипотека, овердрафты), денежные переводы без открытия счета («Золотая Корона», UNIStream), переводы с карты на карту, дистанционное банковское обслуживание, пластиковые карты (выпуск и обслуживание MasterCard), расчетно-кассовое обслуживание, сейфовые ячейки.

Юридическим лицам доступны расчетно-кассовое обслуживание, дистанционное банковское обслуживание (система Банк-Клиент Faktura), кредитование (в том числе кредитование малого и среднего бизнеса по государственной программе финансовой поддержки малого и среднего предпринимательства), лизинг, банковские гарантии, депозиты, валютный контроль, операции с векселями, корпоративные карты и зарплатные проекты.

Из-за долгов и проблем предприятий, управляемых ЗАО «Межрегионсоюзэнерго», обслуживание финансовых потоков которых было существенной частью бизнеса Мосуралбанка, активы кредитной организации с апреля 2017 по апрель 2018 года сократились на треть, остатки на счетах и депозитах корпоративных клиентов — в три раза, а обороты по этим счетам — на 73%.

Объем нетто-активов кредитной организации сократился с начала года на 4,2% (или 250,9 млн рублей), составив 5,8 млрд рублей на 01.03.2018.

Cнижение валюты баланса в первую очередь обусловлено оттоком собственных средств, который привел к сокращению ресурсной базы банка. В активной части баланса основное сокращение коснулось статей выданных МБК и высоколиквидных активов.

Структура пассивов кредитной организации слабо диверсифицирована по источникам привлечения и отличается крайне высокой зависимостью от средств физических лиц, доля которых на отчетную дату составила 59,6% от общего объема нетто-пассивов кредитной организации. За рассмотренный период структура пассивов претерпела следующие изменения:

• доля привлеченных средств физических лиц в пассивах увеличилась c 57,1% до 59,6%, при этом их номинальный объем увеличился на 3,9 млн рублей;
• доля привлеченных средств юридических лиц в пассивах сократилась c 19,4% до 17,6%, при этом их номинальный объем сократился на 157,6 млн рублей;
• на отчетную дату кредитная организация не имеет привлеченных средств от банков;
• на отчетную дату доля собственных выпущенных ценных бумаг минимальна (менее 1%).

Объем собственных средств кредитной организации на 01.03.2018 составил 1 млрд рублей, с начала года данный показатель сократился на 18% (или 222,3 млн рублей). Доли собственных и привлеченных средств на отчетную дату составляют 17,5% и 82,5% соответственно. Норматив достаточности собственных средств (Н1.0) на отчетную дату выполняется со значительным запасом, составляя 14,43% (при минимуме в 8%).

Основной объем активов кредитной организации приходится на статью кредитного портфеля, которая на отчетную дату формирует 80,3% нетто-активов. Доли активов, приносящих процентные доходы, и прочих активов на 01.03.2018 составляют 90,9% и 9,1% соответственно.

За рассмотренный период структура активов претерпела следующие изменения:

• доля совокупного кредитного портфеля увеличилась c 67,8% до 80,3%, при этом их номинальный объем увеличился на 552,3 млн рублей;
• на отчетную дату доля вложений кредитной организации в портфель ценных бумаг минимальна (менее 1%);
• доля выданных межбанковских кредитов сократилась c 21,6% до 9,9%, при этом их номинальный объем сократился на 730 млн рублей;
• доля высоколиквидных активов сократилась c 8,6% до 7,5%, при этом их номинальный объем сократился на 86,4 млн рублей;
• на отчетную дату доля вложений кредитной организации в основные средства минимальна (менее 1%);
• доля прочих активов сократилась c 1,2% до 1,1%, при этом их номинальный объем сократился на 9,1 млн рублей.

На отчетную дату величина совокупного кредитного портфеля финучреждения составляет 4,6 млрд рублей.

С начала года его объем увеличился на 552,3 млн рублей (или 13,5%). Основная доля в составе кредитного портфеля приходится на ссуды, предоставленные юридическим лицам, — 91,6%. Кредитный портфель преимущественно краткосрочный: доля кредитов, выданных на срок менее одного года, составляет 61,8%. За анализируемый период уровень просроченной задолженности по совокупному портфелю вырос с 2,7% до 3,4%. При этом уровень резервирования по кредитному портфелю составляет 21,5%, что полностью покрывает величину просроченной задолженности. Стоимость имущества, переданного в залог в качестве обеспечения по ссудам, составляет 1,7 млрд рублей (37% от величины кредитного портфеля).

На межбанковском рынке кредитная организация выступает исключительно нетто-кредитором. Объем размещенных средств на 01.03.2018 составляет 574,9 млн рублей, из которых 200 млн рублей приходится на средства, размещенные на депозите в ЦБ РФ.

На валютном рынке финучреждение проявляет слабую активность, обороты по конверсионным операциям по итогам последнего месяца находятся на уровне 34,6 млн рублей.

Согласно данным отчетности по РСБУ, по итогам 2017 года кредитная организация получила убыток в размере 22,4 млн рублей. По итогам двух месяцев 2018 года кредитная организация демонстрирует убыток в размере 282,5 млн рублей.

Совет директоров: Гайк Тадевосян (председатель), Николай Корнеев, Светлана Никодимова, Елизавета Сахно, Ирина Банщикова.

Правление: Николай Корнеев (председатель), Оксана Городищ, Юлия Кланг.

* В управлении ЗАО «Межрегионсоюзэнерго» находились ОАО «Архангельская сбытовая компания», ОАО «Вологодская сбытовая компания», ОАО «Роскоммунэнерго» и ОАО «Хакасэнергосбыт». Перечисленные компании являются крупными посредниками в цепочке поставки электроэнергии конечным покупателям в соответствующих регионах. Однако из-за долгов Минэнерго весной 2018 года лишило «Вологдаэнергосбыт», «Хакасэнергосбыт» и «Роскоммунэнерго» статуса гарантирующего поставщика электроэнергии в регионах их деятельности. Архангельская сбытовая компания потеряла этот статус еще в январе 2018 года. Сейчас статус гарантирующего поставщика в этих регионах временно передан местным МРСК — сетевым компаниям, входящим в «Россети».

Информационно-аналитический отдел Банки.ру

Тел.: (495) 665-52-55 (доб. 489)

E-mail: balance@banki.ru

Показать всю справку

Минорита́рный акционе́р (миноритарий) — акционер компании (физическое или юридическое лицо), размер пакета акций которого не позволяет ему напрямую участвовать в управлении компанией (например, путём формирования совета директоров).

Такой пакет акций называется «неконтролирующим».

Защита прав миноритарных акционеров

Поскольку миноритарий не участвует в корпоративном управлении, ему сложно напрямую противодействовать акционерам, владеющим контрольным пакетом акций, если те решат каким-либо образом уменьшить ценность акций миноритария (например, путём вывода активов в другую компанию, в которой у миноритария нет доли, или дополнительной эмиссией акций). Поэтому законодательства большинства стран предусматривают специальные права для миноритариев.

Российское законодательство включает следующие меры для защиты миноритариев:

  • три четверти голосов участников собрания акционеров требуются для некоторых корпоративных решений (и закон позволяет для некоторых из них устанавливать более высокий порог в уставе):
    • изменение устава, реорганизация или ликвидация общества, определение количества и стоимости акций в выпуске, приобретение обществом собственных размещённых акций (подп. 1-3, 5, 17 п. 1 ст. 48 закона РФ «Об акционерных обществах»)
    • одобрение крупной сделки с имуществом, стоимость которого составляет более 50 процентов балансовой стоимости активов общества (там же, п. 3 ст. 79)
    • уменьшение уставного капитала общества за счёт уменьшения номинальной стоимости акций
  • кумулятивное голосование при выборе членов совета директоров (там же, п. 4 ст. 66) даёт возможность акционеру, владеющему, например, 15 % акций, выбрать 15 % членов совета директоров
  • в случае приобретения более 30 % (а затем 50 %, 75 % и 95 %) акций, приобретатель обязан предложить остальным акционерам выкупить их акции по цене не ниже расчётной (там же, п.п. 1, 4 ст. 84.2, 84.7).
  • акционер, владеющий не менее 1 % акций, может подать иск от имени общества к руководству общества, которое причинило своими действиями или бездействием убытки обществу (там же, абз. 1 п. 5 ст. 71)
  • акционер, владеющий не менее 25 % акций, имеет право на доступ к документам бухгалтерского учёта и протоколам заседаний правления (там же, п. 1 ст. 91).

Принудительный выкуп акций

Основная статья: Принудительный выкуп акций

Законодательства многих стран предусматривают возможность принудительного выкупа крупным акционером оставшихся у миноритариев акций, после того, как этот акционер скупит почти все акции (например: в России — 95 % акций).

Корпоративный шантаж

Поскольку объём прав, предоставленных законодательством миноритарию с небольшой долей в компании (зачастую всего 1 %) довольно велик, миноритарии могут заниматься так называемым «корпоративным шантажом» («гринмейл») — требованиями выкупа своих акций за повышенную цену, угрожая в противном случае парализовать работу компании судебными исками с требованием осуществления своих прав.

Примечания

Источники

admin